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影响黄金价格的因素

发布时间:2015/09/12 16:17:18 作者: 标签:交易人生浏览次数:10717

作为一个黄金投资者,必须要对影响黄金价格的因素有一定的了解。  黄金是一个独特的东西,它兼物理属性、商品属性和货币属性于一体,世界性的政治、经济因素都构成对黄金价格的重大影响。

20世纪70年代以前,黄金价格基本由各国政府或中央银行决定,国际上黄金价格比较稳定。70年代初期,黄金价格不再与美元直接挂钩,黄金价格逐渐市场化,影响黄金价格变动的因素日益增多,具体来说,可以分为以下几方面:

供给因素

任何商品和货物的价格都受供求关系的影响,物以稀为贵,黄金之所以价格这么昂贵就是这个原因!

供给

包括金矿的开采和央行售金。地球上黄金的总量可以认为是固定的,由于金矿开始受行业多方面条件的制约,黄金每天开采的产量基本稳定,对黄金价格的变动影响甚少!黄金作为国际储备,央行的黄金储备占了很大的比例,一般央行很少会大规模售金。因此如果某国央行较大规模售金的话对黄金价格影响很大,1980年后金价的熊市最大最直接的原因就是央行售金。不过央行大量售金情况很少

需求

黄金的供给一直都是比较稳定的,因此当今的投资市场影响黄金最重要的因素就是需求了。包括了工业需求,金饰需求以及投资需求。

工业需求:与经济景气相关,受工业行业限制影响小。

金饰需求

呈现季节性和周期性的变化,对黄金价格的影响大。印度和中国是2个最大金饰消费国。例子:每年印度的婚庆及宗教节日,中国的农历新年,西方的圣诞节和情人节,对饰金的需求都较其他时间增多。通常第一和第四季度,黄金的需求会大幅提升从而利好黄金。

投资保值需求

黄金的保值和特有属性,使得黄金投资成为越来越多人的喜爱,因此投资对黄金价格影响的作用也越来越大

其他因素

美元影响

美元虽然没有黄金那样的稳定,但是它比黄金的流动性要好得多。因此,美元被认为是第一类的钱,黄金是第二类。当国际政局紧张不明朗时,人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。但是最多的人保留在自己手中的货币其实时美元。假如国家在战乱时期需要从它国购买武器或者其它用品,也会沽空手中的黄金,来换取美元。因此,在政局不稳定时期美元未必会升,还要看美元的走势。简单的说,美元强黄金就弱;黄金强美元就弱。

通常投资人士储蓄保本时,取黄金就会舍美元,取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币,但始终有其价值,不会贬值成废铁。若美元走势强劲,投资美元升值机会大,人们自然会追逐美元。相反,当美元在外汇市场上趋弱时,黄金价格就会趋强。

各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。

当某国采取宽松的货币政策时,由于利率下降,该国的货币供给增加,加大了通货膨胀的可能,会造成黄金价格的上升。如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流,大量美元流入欧洲和日本,各国由于持有的美元净头寸增加,出现对美元币值的担心,于是开始在国际市场上抛售美元,抢购黄金,并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。但在1979年以后,利率因素对黄金价格的影响日益减弱。比如今年美联储十一次降息,并没有对金市产生非常大的影响。惟有在“9.11”事件中金市受利。

通货膨胀对金价的影响。

我们知道,一个国家货币的购买能力,是基于物价指数而决定的。当一个国家的物价稳定时,其货币的购买能力就越稳定。相反,通货率越高,货币的购买力就越弱,这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳,持有现金也不会贬值,又有利息收入,必然成为投资者的首选。相反,如果通涨剧烈,持有现金根本没有保障,收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会采购黄金,因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升。西方主要国家的通涨越高,以黄金作保值的要求也就越大,世界金价亦会越高。其中,美国的通涨率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家,如智力、乌拉圭等,每年的通涨最高能达到400倍,却对金价毫无影响。

国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。

债务,这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中,不但债务国本身发生无法偿债导致经济停滞,而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环,就连债权国也会因与债务国关系破裂,面临金融崩溃的危险。这时,各国都会为维持本国经济不受损失而大量储备黄金,引起市场黄金价格上涨。

国际政局动荡、战争等对金价的影响

战争和政局震荡时期,经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币,都由于可能会由于通货膨胀而贬值。这时,黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性,为国际公认的交易媒介,在这种时刻,人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购,也必然会造成金价的上升。但是也有其他因素共同制约。比如,在1989至1992年间,世界上出现了许多的政治动荡和零星战乱,但金价却没有因此而上升。原因就是当时人人持有美金,舍弃黄金。故投资者不可机械的套用战乱因素来预测金价,还要考虑美元等其它因素。

股市行情对金价的影响。

一般来说股市下挫,金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期,如果大家普遍对经济前景看好,则资金大量流向股市,股市投资热烈,金价下降。

石油价格

黄金本身是通涨之下的保值品,与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来,金价也会随之上涨

除了上述影响金价的因素外,国际金融组织的干预活动,本国和地区的中央金融机构的政策法规,也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。

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